03/2010

Se espera una modesta recuperación económica en 2010 después de que Colombia sufriera en 2009 su primera recesión - aunque limitada - desde 1999, como resultado de la crisis mundial. El crecimiento se verá alimentado por el gasto público durante el período previo a las elecciones de mayo de 2010 y por la inversión privada en energía y minería gracias a un relajamiento de la política monetaria y a la recuperación de la economía mundial. Sin embargo, el consumo doméstico seguirá viéndose afectado por la moderación de los salarios, el elevado desempleo y el estancamiento de los envíos de dinero de los emigrantes.

Tras la política anticíclica seguida en 2009 y exigida por la crisis, los dirigentes pretenden implementar otras medidas de estímulo en 2010 debido a las próximas elecciones, con inversiones en carreteras y saneamiento. Como resultado de los considerables déficits fiscales acumulados durante los últimos doce años, la deuda pública se ha mantenido en niveles significativos (de casi la mitad del PIB). Pero las reformas fiscales esenciales para mejorar las finanzas públicas siguen topando con una resistencia considerable en el Parlamento.
La tendencia de las exportaciones volverá a ser al alza debido a la recuperación moderada en los Estados Unidos (su socio comercial principal) y a la recuperación de los precios mundiales de las exportaciones de productos básicos: petróleo, carbón, café. Las restricciones impuestas por Venezuela (el segundo mercado de exportación más grande), sin embargo, tendrán un efecto negativo. Se espera que las importaciones crezcan al mismo ritmo que las exportaciones como resultado del modesto rebote de la demanda doméstica. En total, con el estancamiento de los envíos de dinero, el déficit por cuenta corriente se ampliará ligeramente, pero se espera que se pueda financiar fácilmente, más de la mitad mediante inversiones extranjeras directas y el resto a través de los mercados internacionales.
La posición externa de Colombia se sustenta gracias al nivel relativamente elevado de reservas de divisas y a una línea de crédito flexible de 10,5 mil millones de dólares concedida por el FMI en mayo de 2009, cuyo uso posible hasta mayo de este año no está sujeto a ninguna condición.

Una enmienda de la Constitución podría permitir que el presidente conservador Álvaro Uribe se presentara por tercera vez en mayo de 2010 y que, dada su popularidad, ganara las elecciones. De lo contrario, el anterior Ministro de Defensa, J. M. Santos (de derechas) podría asumir la presidencia. Mientras tanto, la situación de seguridad sigue siendo complicada a pesar del debilitamiento de las FARC. Además, invocando violaciones de los derechos humanos y laborales, el Congreso de los Estados Unidos podría volver a posponer más allá de 2010 la ratificación del acuerdo de comercio libre que pretende sustituir la ATPDEA, cuya validez debía ampliarse.

El sistema bancario ha aguantado relativamente bien la crisis, y las compañías no han sufrido en exceso por la mayor dificultad de acceder al crédito. La industria del acero, sin embargo, ha recibido un duro golpe por la ralentización de la construcción, que provocó una cierta reprogramación de la deuda. Sectores como el transporte y el papel-cartón, además de los sectores tradicionalmente sensibles, como la ropa y el calzado, sufrieron dificultades menos severas. Se espera que la solvencia corporativa se mantenga relativamente satisfactoria en la distribución en masa, las telecomunicaciones y los servicios. En general, el comportamiento de pago es probable que mejore.

fuente: Coface