09/2009

Impulsada por la demanda doméstica, la economía se sobrecalentó durante buena parte de 2008. Una abundancia de créditos de bajo coste obtenidos en el extranjero sustentaron ampliamente el crecimiento del PIB, alimentando el gasto de los consumidores y, con ello, la demanda de productos importados. Posteriormente, las dificultades para acceder a la financiación externa y al crédito doméstico, así como el estrechamiento de los mercados de exportación, han afectado a la economía rumana. La actividad se frenó bruscamente a finales del año pasado y después bajó durante el primer y el segundo trimestre de 2009, haciendo aumentar los miedos de una recesión profunda para este año. Sin embargo, se espera una modesta recuperación en 2010 alimentada por un fortalecimiento de la actividad global y por la corrección del tipo de cambio a principios de 2009. El aumento del déficit de cuentas corrientes y de la deuda privada han hecho que la economía rumana sea más vulnerable a los mercados de capital y han obligado al país a acudir al FMI y a la Unión Europea para relajar las restricciones financieras externas y reforzar la confianza de los inversores. Esta ayuda en masa debería contribuir a cubrir las necesidades financieras internas y externas, limitando el riesgo de sufrir crisis bancarias y monetarias severas. Sin embargo, los bancos podrían quedar gravemente afectados por el aumento de las dificultades financieras de los prestamistas. Además, es probable que la recesión y el aumento del desempleo alimenten el descontento popular, lo cual podría obligar al gobierno a aumentar drásticamente el gasto público y a retrasar la implementación de reformas. Esto, a su vez, obstaculizaría el buen funcionamiento del acuerdo con el FMI. Hasta ahora no ha sucedido, dado que el FMI ha liberado los dos primeros tramos de su préstamo.

Las empresas rumanas ya se han enfrentado a aumentos de los costes salariales, subidas de los tipos de interés, criterios de selección más estrictos adoptados por los bancos locales, y la depreciación del leu. Con más de la mitad de los préstamos bancarios a empresas denominados en divisas, su exposición al riesgo de tipo de cambio ha sido elevada. Y ahora sufren las consecuencias de la crisis crediticia y la ralentización económica mundial. Las compañías que confían mucho en el crédito son las más vulnerables. Los sectores de bienes de consumo, comercio minorista, construcción de viviendas y productos químicos ya se han visto debilitados. El sector automovilístico, muy dinámico, ahora ha empezado a notar los efectos de la contracción de la demanda externa. Y el sector textil, mientras tanto, sigue siendo vulnerable estructuralmente.

La disensión en los niveles más altos del gobierno, un gobierno que además solamente cuenta con un apoyo minoritario en el Parlamento, en combinación con el acercamiento de las elecciones legislativas, ha sumido al país en un estado de paralización relativa. Un elevado índice de abstención marcó las elecciones legislativas celebradas a finales de noviembre de 2008, las primeras desde la admisión de Rumania en la Unión Europea, y el resultado fue tan ajustado que el partido demócrata liberal del Presidente Traian Basescu y la oposición del partido demócrata social tuvieron que formar una "gran coalición". La tarea más difícil del nuevo gobierno es enfrentarse a las secuelas de la crisis económica internacional y renovar los esfuerzos de las reformas. Esta alianza podría ser inestable debido a las diferencias de opinión sobre política económica y la reforma judicial, que hasta ahora se ha llevado a cabo con muchas dificultades bajo la presión de la Unión Europea. La proximidad de las elecciones presidenciales (a finales de 2009) también podría tensar las relaciones entre los dos partidos.

fuente: Coface